金秋十月,秋高气爽。10月16日至10月17日, 我院兼职教授、中国电子科技集团财务总监张黎明为我院教师、MPA学员以及研究生做了题为《国企改制与企业集团资本运作专题》的精彩讲座。

张教授此次讲座分为两天进行,主要包括: 3张最基本的财务报表,即现金流量表,资产负债表以及损益表;企业绩效评价;企业主辅分离改制;企业财务体系建设;企业资本经营这五个方面的内容。10月16日下午,张教授主要介绍了前三个方面的内容,10月17日上午,张教授就着重讲了后两个方面,即企业财务体系建设以及企业资本经营的内容。

张教授指出,随着经济全球化以及国际竞争的激烈程度的加剧,企业也面临着许多的机遇与挑战,而如何进行国有企业的改制以及企业集团的资本运作对于促进我国的国际竞争力是至关重要的。在第一次讲座中讲到的3张财务报表非常重要,能够帮助我们掌握很多的经济信息,一般而言,企业的能力主要包括盈利能力、运营能力、偿债能力以及发展能力四个方面,而主导一个企业是用资本说话的,也就是企业经济化,同时,张教授也指出了我国国有企业目前存在的主业不突出,管理不善的问题,因此,在今天上午的第二次讲座中,张教授主要讲了企业的财务体系构建与企业资本经营的问题。

(一)、企业财务体系构建

张教授指出,企业的财务体系构建对于企业的发展是至关重要的,因为财务资源是企业最基本的资源,财务控制是企业最有效的控制,而财务风险也是企业最致命的风险,可见企业财务对于企业的重要程度,但是企业的财务体系的构建是一项非常复杂的工作,需要财务人员具备高屋建瓴的思路,系统设计的本领以及具体操作的技巧。财务人员只有跳出“财务干财务”的圈子,才能真正做好构建财务体系的工作。关于财务体系构建的问题,张教授从以下几个方面给了我们精彩的讲解:

1、经济——企业——财务。张教授首先强调这三者并不是陌生的链条,因为经济活动是人类最为基本的活动,而企业是经济活动的细胞,财务是企业活动的中心环节,因此,经济——企业——财务是一环扣着一环的链条,从经济的角度定位于企业,从企业的角度定位于财务,才能找准财务系统的位置,才能证明自己充当的角色。为了使我们能更好的理解这个概念,张教授向我们讲解了经济的概念,即经世济民,经营世界上一切资源,满足人类的各项需求的活动。经济的运行组要五大要素,即:需求牵引,资源供给,运行机制,企业经营以及政府调控,而企业的定位就是在国家的宏观调控政策下,在市场经济过程中实现企业价值最大化。同学们对于这种解释是比较理解的,引起了共鸣。

由于企业财务系统的构建主要是在企业内部进行,因此,张教授很有层次的向我们介绍了企业运营的简单流程,张教授指出,企业从事经济活动,消耗资源,但是同时创造了价值,财务作为企业的资源配置中心,为经营活动提供了必要的资金支持,为经营企业提供了资本,他同时指出,国有企业是以国家信用从事经营活动的,而私营企业是以个人信用从事经营活动的,两者的信誉度是存在差别的,因此在构建财务体系的过程中的手法也是不一样的。一般而言,企业的财务定位是指围绕资金所进行的一系列活动,其流程主要是:筹资活动→投资活动→核算与监督活动,张教授解释说,筹资的目的是为了投资,投资是为了产生效益,筹资活动产生了现金流,投资活动形成了资产,而核算与监督则是反映经营成果。流程也就决定了财务活动的主要内容,张教授结合自身的工作经验,认为一般来说,,财务活动是以资金运动为主线来开展的,资金运动的形态主要表现为资产、资金运动的结果,资产质量的好坏通过会计来反映,资金运动是点,资产形态是线,而会计核算是面,资金,资产和会计是点线面的关系,构成了一个完整的财务运作体系。

2、财务运作体系。在介绍完经济,企业和财务的链条关系之后,张教授就开始介绍财务运作体系,并认为这是一个高素质的要求,从一般说来,集团公司财务运作的特点在于资本的控制性,目标的一致性,资源的聚合性以及运作的协调性。张教授还以GE作为例子,讲到了资源聚合的重要性,集团公司财务运作体系一般以企业价值最大化为目标,以企业的业务活动为基础,通过资源配置,建立起以先进流量为核心的资金运作系统,以盘活资产为核心的资本营运系统,以电算化为核心的会计信息系统。因此可以看出,财务系统决不仅仅是指会计,出纳,而是一个非常复杂的系统,从我国目前的情况看来,集团公司呈现一个“集而不周”的局面,财务与业务脱节,而这二者实际上却是紧密结合在一起的。

3、财务体系建设思路。在介绍了一系列的概念之后,张教授开始较为全面的介绍了企业财务系统的建设思路,他指出,财务系统建设主要包含了三大系统,也就是前面提到过的资本运营系统,资金运作系统以及会计信息系统。每个系统都有自己的注意事项和方法,其中资本运营系统主要需要进行清产核资,实行产权登记,推行资产责任,优化资本结构,同时要做到委派财务总监,明确权力空间；而作为资金运作系统就需要实行全面的改革,规范银行帐户,疏通资金渠道,设立结算中心,优化资金配置;会计信息系统需要统一会计制度,建立信息平台,规范内部核算,实行考核评价。而且这三个方面必须结合成一个整体,才能起到其应有的作用,在实施系统建设的过程中,资本运行的机制必须制定完善,企业要进行责任量化的制度,从而全面建设财务系统。

介绍完这些内容后,张教授就开始向我们介绍本次讲座的最后一个内容,即企业资本经营的有关概念和问题。

(二)、企业资本经营。张教授对于这个问题的讲解主要是从一下几个方面进行的:

1、资本经营的概念。张教授认为,企业的资本经营是对资本化的企业资源进行优化配置,以此获得比自身价值更大价值的一种经营活动。所指的对象不仅仅是资产,而是包括一切可用的资源,比如人力资源,固定资产等等,其特征主要包括:价值性,流动性.市场性以及增值性。

2、资本经营与产品经营的关系。张教授首先就重点指出:产品经营是资本经营的基础,没有产品的资本经营是不现实的,资本经营从本质上而言是为产品经营服务的,而产品经营又可以进一步促进资本经营的进行和完善,资本经营在一定条件下,可以暂时脱离产品经营而单独运作并获得一定效益,但是就如同前面讲到的那样,资本经营最终必须服务于产品经营。但是这并不是说二者就是一个概念,它们在经营对象,市场条件,经营战略以及收益来源方面都存在着一定的差别,不能混淆等同。

3、资本经营的主要形式及其选择。资本经营的形式是多种多样的,主要包括:改制,合作,上市,产权转让,企业并购,企业分立,合资,托管,承包,租赁,债务重组,破产重组等方面,而且在主体方面也有多种,包括优势企业,优而无势的企业,资不抵债企业等等。对于上述的形式及其选择,产权结构需要建立起有效的约束,激励以及监督机构,资本经营才能成功。

4、资本经营应该注意的条件。资本经营主要需要具备以下几个条件,即:既有资本经营的自主决策权,具有追求资本增值的内在动力,具有优秀而稳定的经营团队,具有内在的资本风险规避机制,具有支撑资本经营的筹融资能力。

5、资本经营应该注意的几个问题。资本经营是企业生存的重要手段,因此必须要非常重视,但是我们也必须要注意以下几个问题:防止脱离产品经营的资本盲目扩张,防止盲目追求投资领域的多元化经营,防止低成本扩张中潜在的高额费用,防止把资本经营作为政府行政推动的行为,防止把资本经营作为逃避债务的渠道和途径。这些问题必须引起我们的高度重视。

随着这个问题的讲解完毕,张教授的国企改制与企业集团资本运作系列讲座就全部结束了,张教授还耐心的回答了同学们提出的问题,给出了他们满意的答案,张教授作为一个学者型加实际型的公司财务总监,结合自己的工作实际,给了我们一场生动的讲座,涉及了许多的方面,引人深思,开阔了我院学生的视野,同时,其满腹的学识与大将风度也给大家留下了深刻的印象。